এইচএসবিসি বিনিয়োগকারীদের ইউরোপীয় স্টক এড়াতে সতর্ক করেছে

05 নভেম্বর, 2020 লন্ডনের আইল অফ ডগস-এ বৈশ্বিক আর্থিক প্রতিষ্ঠান সিটিগ্রুপ ইনকর্পোরেটেড, স্টেট স্ট্রিট কর্পোরেশন, বার্কলেজ পিএলসি, এইচএসবিসি হোল্ডিংস পিএলসি এবং বাণিজ্যিক অফিস ব্লক নং 1 কানাডা স্কোয়ার সহ ক্যানারি ওয়ার্ফ ব্যবসায়িক জেলা কুয়াশায় ঢেকে গেছে। ইংল্যান্ড।

ড্যান কিটউড | Getty Images খবর | গেটি ইমেজ

এইচএসবিসি প্রাইভেট ব্যাংকিং অ্যান্ড ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টের গ্লোবাল সিআইও উইলেম সেলসের মতে, বিনিয়োগকারীদের মূল্য স্টকের সন্ধানে ইউরোপে বরাদ্দ করা এড়াতে হবে, কারণ মহাদেশের শক্তি সংকট মানে ঝুঁকি-পুরস্কার এখনও নেই।

সরবরাহ ব্যাহত হওয়ায় এবং ইউক্রেনে রাশিয়ার যুদ্ধের প্রভাব জ্বালানি ও খাদ্যের মূল্য বৃদ্ধিকে বাধাগ্রস্ত করে এবং মুদ্রাস্ফীতির লাগাম টেনে ধরার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে আক্রমনাত্মকভাবে আর্থিক নীতি কঠোর করতে বাধ্য করার কারণে ইউরোপে সামষ্টিক অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি অন্ধকার।

সাধারণত, বিনিয়োগকারীরা ভ্যালু স্টকের সন্ধানে ইউরোপীয় বাজারের দিকে ঝুঁকেছে — যে কোম্পানিগুলি তাদের আর্থিক মৌলিক বিষয়গুলির তুলনায় কম দামে বাণিজ্য করে — যখন স্থিতিশীল দীর্ঘমেয়াদী আয়ের প্রস্তাবকারী স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে অস্থিরতা মোকাবেলার চেষ্টা করে৷

বিপরীতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রচুর পরিমাণে বড় নাম বৃদ্ধির স্টক রয়েছে — কোম্পানিগুলি শিল্প গড়ের তুলনায় দ্রুত হারে আয় বৃদ্ধি করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

যদিও ইউরোপ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় একটি সস্তা বাজার, সেলস পরামর্শ দিয়েছেন যে মূল্য-থেকে-আয় অনুপাতের ক্ষেত্রে উভয়ের মধ্যে পার্থক্য — কোম্পানির মূল্যায়ন তাদের শেয়ার প্রতি আয়ের সাথে সম্পর্কিত তাদের বর্তমান শেয়ারের মূল্যের উপর ভিত্তি করে — এর জন্য ক্ষতিপূরণ দেয় না আপনি যে অতিরিক্ত ঝুঁকি নিচ্ছেন।”

গোল্ডম্যান শ্যাক্সের বিশ্লেষক বলেছেন, গ্যাসের দাম কমতে থাকবে

“আমরা মনে করি যে গুণমানের উপর জোর দেওয়া উচিত। আপনি যদি শৈলীর পক্ষপাতিত্ব খুঁজছেন এবং শৈলীর ভিত্তিতে সিদ্ধান্ত নিতে যাচ্ছেন, আমি মনে করি আপনার ইউরোপ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে মানের পার্থক্যের দিকে নজর দেওয়া উচিত নয়। বৃদ্ধি বনাম মান এক,” সেলস গত সপ্তাহে সিএনবিসিকে বলেছেন।

“আমি আসলে মনে করি না যে ক্লায়েন্ট এবং বিনিয়োগকারীদের শৈলীর ভিত্তিতে ভৌগলিক বরাদ্দ করা উচিত – আমি মনে করি তাদের এটি আপনার অর্থনৈতিক এবং আপনার উপার্জনের দৃষ্টিভঙ্গির ভিত্তিতে করা উচিত, তাই আমি সতর্ক করব সস্তা মূল্যায়ন এবং সুদের হারের গতিবিধির কারণে ইউরোপ কেনা।”

আয়ের মরসুম পরের মাসে আন্তরিকভাবে শুরু হতে চলেছে, বিশ্লেষকরা বিস্তৃতভাবে আশা করছেন যে স্বল্পমেয়াদে বিশ্বব্যাপী আয় ডাউনগ্রেড হবে। কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় সুদের হার বাড়ানোর জন্য প্রতিশ্রুতিবদ্ধ এবং স্বীকার করে যে এটি অর্থনৈতিক দ্বন্দ্ব এবং সম্ভবত মন্দাকে প্ররোচিত করতে পারে।

ব্ল্যাকরক ফান্ডামেন্টাল ইক্যুইটিজের কো-সিআইও নাইজেল বোল্টন বলেছেন, “আমরা একটি অর্থনৈতিক মন্দা, দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চতর মুদ্রাস্ফীতির চাপ এবং শক্তি সংকটের স্বল্পমেয়াদী পরিণতি এবং দীর্ঘমেয়াদী কারণগুলি মোকাবেলায় বৃহত্তর সরকারী ও ব্যক্তিগত ব্যয় দেখতে পাচ্ছি।” .

জার্মানির জন্য পাইপলাইনে আরও ব্যথা, অর্থনীতিবিদ সতর্ক করেছেন

যাইহোক, বুধবার প্রকাশিত চতুর্থ ত্রৈমাসিকের আউটলুক রিপোর্টে, বোল্টন পরামর্শ দিয়েছেন যে স্টক বাছাইকারীরা কোম্পানি এবং অঞ্চল জুড়ে মূল্যায়নের ভিন্নতাকে পুঁজি করার চেষ্টা করতে পারে, তবে তাদের এমন ব্যবসাগুলি চিহ্নিত করতে হবে যা ক্রমবর্ধমান দাম এবং হারের সমাধান দিতে সহায়তা করবে।

তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন, উদাহরণ স্বরূপ, গত ত্রৈমাসিকে ব্যাঙ্কের স্টক কেনার ক্ষেত্রে জোরদার হয়েছে, কারণ প্রত্যাশিত মূল্যস্ফীতির প্রতিবেদনগুলি আক্রমনাত্মকভাবে সুদের হার বাড়ানোর জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির উপর আরও চাপ সৃষ্টি করেছে৷

‘গ্যাস গাজলার’ থেকে সাবধান

ইউক্রেন আক্রমণ এবং পরবর্তী নিষেধাজ্ঞার আগে ইউরোপ তার প্রাকৃতিক গ্যাসের 40% জন্য রাশিয়ান আমদানির উপর নির্ভর করে তার শক্তি সরবরাহে বৈচিত্র্য আনতে দৌড়াচ্ছে। এই মাসের গোড়ার দিকে রাশিয়ার রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন গ্যাস জায়ান্ট গ্যাজপ্রম নর্ড স্ট্রিম 1 পাইপলাইনের মাধ্যমে ইউরোপে গ্যাসের প্রবাহ বন্ধ করে দেওয়ার সময় এই প্রয়োজনীয়তা আরও বেড়ে গিয়েছিল।

“পোর্টফোলিওগুলিতে গ্যাসের ঘাটতির সম্ভাব্য প্রভাব প্রশমিত করার সবচেয়ে সহজ উপায় হল আয়ের শতাংশ হিসাবে উচ্চ শক্তির বিল সহ সংস্থাগুলি সম্পর্কে সচেতন হওয়া – বিশেষত যেখানে পুনর্নবীকরণযোগ্য উত্স দ্বারা শক্তি সরবরাহ করা হয় না,” বোল্টন বলেছিলেন।

“ইউরোপীয় রাসায়নিক শিল্পের শক্তির চাহিদা 2019 সালে 51 মিলিয়ন টন তেলের সমতুল্য ছিল। এই শক্তির এক-তৃতীয়াংশের বেশি গ্যাস দ্বারা সরবরাহ করা হয়, যেখানে 1% এরও কম আসে নবায়নযোগ্য থেকে।”

কিছু বৃহত্তর কোম্পানি জ্বালানি খরচ হেজিং করে গ্যাসের ঘাটতির সময়কাল সামলাতে সক্ষম হতে পারে, যার অর্থ তারা দৈনিক “স্পট” মূল্যের নিচে অর্থ প্রদান করে, বোল্টন হাইলাইট করেছেন। ক্রমবর্ধমান খরচ ভোক্তাদের কাছে পাঠানোর ক্ষমতাও অপরিহার্য।

বেরেনবার্গ: মন্দার জন্য জার্মান মিড-ক্যাপ এক্সপোজার যথেষ্ট

যাইহোক, অত্যাধুনিক হেজিং কৌশল বা মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা ছাড়া ছোট কোম্পানিগুলি সংগ্রাম করতে পারে, তিনি পরামর্শ দেন।

বোল্টন বলেন, “আমাদের বিশেষভাবে সতর্ক হতে হবে যখন যে কোম্পানিগুলো আকর্ষণীয় বলে মনে হতে পারে কারণ তারা ‘রক্ষামূলক’ – তারা ঐতিহাসিকভাবে ধীর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি সত্ত্বেও নগদ অর্থ উপার্জন করেছে – গ্যাসের দামের একটি উল্লেখযোগ্য, অপরিবর্তিত এক্সপোজার রয়েছে,” বোল্টন বলেন।

“একটি মাঝারি আকারের ব্রিউইং কোম্পানি আশা করতে পারে যে মন্দার সময় অ্যালকোহল বিক্রি আটকে থাকবে, কিন্তু যদি শক্তির খরচ অপরিবর্তিত থাকে তবে বিনিয়োগকারীদের জন্য নিকট-মেয়াদী আয়ের বিষয়ে আত্মবিশ্বাসী হওয়া কঠিন।”

ব্ল্যাকরক ইউরোপে বিশ্বব্যাপী বৈচিত্র্যপূর্ণ ক্রিয়াকলাপগুলির সাথে ফোকাস করছে যা তাদের মহাদেশের গ্যাস সংকটের প্রভাব থেকে রক্ষা করে, যখন বোল্টন পরামর্শ দিয়েছিলেন যে মহাদেশে কেন্দ্রীভূত, নর্ডিক শক্তি সরবরাহে বেশি অ্যাক্সেস রয়েছে এমন সংস্থাগুলি আরও ভাল ভাড়া দেবে।

যদি দাম বৃদ্ধি গ্যাসের চাহিদা মেটাতে ব্যর্থ হয় এবং 2023 সালে রেশনিং প্রয়োজনীয় হয়ে যায়, বোল্টন পরামর্শ দিয়েছেন যে “কৌশলগতভাবে গুরুত্বপূর্ণ শিল্প” – পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তি উত্পাদনকারী, সামরিক ঠিকাদার, স্বাস্থ্যসেবা এবং মহাকাশ সংস্থাগুলি -কে পূর্ণ ক্ষমতায় চালানোর অনুমতি দেওয়া হবে।

বাজারের অস্থিরতা মূল্য স্টকের জন্য সুযোগ উপস্থাপন করে, বিনিয়োগকারী বলেছেন

“আমাদের দৃষ্টিতে, মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলা করার জন্য সরবরাহ-পার্শ্বের সংস্কার প্রয়োজন। এর অর্থ হল উচ্চ শক্তি খরচ মোকাবেলায় পুনর্নবীকরণযোগ্য জ্বালানি প্রকল্পগুলিতে ব্যয় করা,” বোল্টন বলেছিলেন।

“এর মানে হল সাপ্লাই চেইনকে শক্তিশালী করার জন্য এবং ক্রমবর্ধমান শ্রমের খরচ মোকাবেলা করার জন্য কোম্পানিগুলিকে খরচ করতে হতে পারে। যে কোম্পানিগুলি অন্যান্য কোম্পানিকে খরচ কমিয়ে রাখতে সাহায্য করে তারা উপকৃত হবে যদি মুদ্রাস্ফীতি বেশি সময় ধরে থাকে।”

ব্ল্যাকরক এখানে অটোমেশনের সুযোগগুলি দেখে যা শ্রমের খরচ কমায়, বিদ্যুতায়ন এবং পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তি পরিবর্তনের সাথে জড়িতদের সাথে। বিশেষ করে, বোল্টন বৈদ্যুতিক যানবাহনের বুমের সাথে তাল মিলিয়ে সেমিকন্ডাক্টর এবং তামার মতো কাঁচামালের চাহিদা বৃদ্ধির অনুমান করেছিলেন।