12 ঘন্টার মধ্যে $500 মিলিয়ন টার্ম শীট: SVB গলে যাওয়ার সাথে সাথে রিপলিং কীভাবে একটি চুক্তি করেছে

একজন সিরিয়াল উদ্যোক্তা হিসাবে যিনি বিখ্যাতভাবে কিছু সহ্য করেছেন উফ অন্যান্য ডাউনস, পার্কার কনরাড সে প্রায় সব দেখেছে। অথবা তাই তিনি গত সপ্তাহ পর্যন্ত চিন্তা করতে পারে. নিশ্চিতভাবেই, তিনি কখনই কল্পনা করেননি যে সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কে এমন একটি দৌড় যে তার ছয় বছর বয়সী কর্মশক্তি ব্যবস্থাপনা কোম্পানি Rippling-এর কার্যক্রমকে এতটাই আকস্মিকভাবে স্থগিত করেছে যে এটি তার গ্রাহকদের চাহিদা মেটাতে $130 মিলিয়ন মানি মার্কেট তহবিল অবসান করবে।

তিনি কল্পনাও করেননি যে 12 ঘন্টার ব্যবধানে, রিপলিং এক ধরণের বীমা হিসাবে নতুন তহবিল হিসাবে $500 মিলিয়ন সুরক্ষিত করবে খুব সম্ভবত এমন পরিস্থিতিতে যে SVB-এর বিপর্যয় যত তাড়াতাড়ি ঘটেছে তত দ্রুত সমাধান করা হয়নি।

তবুও উভয় জিনিসই সংক্ষিপ্ত ক্রমে ঘটেছে, রিপলিংকে বিপর্যয় এড়াতে সক্ষম করে এবং সম্ভবত 1,800-ব্যক্তির কোম্পানিকে চিরতরে পরিবর্তন করে। এখন, এক সপ্তাহ পরে, কনরাড পরামর্শ দেন যে তিনি এখনও এটি সব প্রক্রিয়া করছেন, বলছেন যে আতঙ্কিত হওয়ার সত্যিই সময় ছিল না; অনেক কিছু করার ছিল।

সব জায়গায় সব একযোগে

40 বছর বয়সী ব্যাঙ্কের অনেক গ্রাহকের মতো, কনরাড প্রথম শুনেছিলেন যে গত বৃহস্পতিবার, 9 মার্চ সকালে তৈরিতে সমস্যা হয়েছে। কনরাড সকাল 10 টার দিকে একজন প্রতিষ্ঠাতা বন্ধুর কাছ থেকে একটি কল পেয়েছিলেন, জিজ্ঞাসা করেছিলেন “‘আরে, আপনি কী করছেন? SVB সম্পর্কে কি করছেন?'” কনরাড এখন স্মরণ করে। “আমি ছিলাম, ‘আপনি কি সম্পর্কে কথা বলছেন?’ এবং তিনি বলেছিলেন যে তারা ভ্যালর ইক্যুইটি পার্টনারের একজন বিনিয়োগকারীর কাছ থেকে একটি কল পেয়েছেন যিনি তাদের বলেছিলেন যে তাদের অর্থ SVB থেকে সরিয়ে নেওয়া উচিত।” কনরাডের প্রাথমিক প্রতিক্রিয়া ছিল, “এটা পাগল মনে হয়; আমি সে সম্পর্কে কিছুই শুনিনি।” তারপরে তিনি তার ল্যাপটপের দিকে আরও ঘনিষ্ঠভাবে তাকাতে শুরু করলেন, যেখানে টুইটারে, ব্যাঙ্ক থেকে অর্থ সরিয়ে নেওয়া হঠাৎ করেই স্টার্টআপ বিশ্বের আলোচনায় পরিণত হয়েছিল।

রিপলিং এর নিজস্ব বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে তার ফোনে এসএমএস বার্তা আসতে শুরু করার সাথে সাথে, কনরাড দ্রুত “SVB ঝুঁকি” শিরোনামে একটি স্ল্যাক চ্যানেল খোলেন, কোম্পানির ফিনান্স টিমকে আমন্ত্রণ জানিয়ে কিন্তু কোম্পানির CTO, আলবার্ট স্ট্রাশেইম এবং অন্যান্য প্রকৌশলীদের কাছে লুপ করার আগে সংক্ষিপ্তভাবে দ্বিধা বোধ করেন। কনরাড বলেছেন: “আমি কাউকে আতঙ্কিত করতে চাইনি বা অভ্যন্তরীণভাবে কোনও সঙ্কট শুরু করতে চাইনি যতক্ষণ না আমরা নিশ্চিত হতে পারি যে একটি সমস্যা আছে।”

11:30 নাগাদ, এটা পরিষ্কার ছিল; একটি সমস্যা ছিল। সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের দীর্ঘকালীন সিইও গ্রেগ বেকার আগের দিন ব্যাঙ্কের দায়ের করা 8-কে প্রসঙ্গ সরবরাহ করার জন্য একটি জুম কল চালু করেছিলেন, রিপলিং-এর ইঞ্জিনিয়ারিং টিমের একটি ক্রমবর্ধমান শতাংশ দেশের বিভিন্ন অংশ থেকে স্ল্যাক কথোপকথনে যোগ দিয়েছিল। কোম্পানির ব্যাঙ্কিং এবং পেমেন্ট রেলগুলিকে SVB থেকে JPMorgan-এ সরানোর একটি উপায়৷

রিপলিং-এর জন্য সুসংবাদ, যেটি তার গ্রাহকদের জন্য পে-রোল থেকে শুরু করে তাদের ডিভাইস ম্যানেজমেন্ট, স্বাস্থ্য সুবিধা এবং কর্পোরেট কার্ড পর্যন্ত বিস্তৃত পরিসেবা পরিচালনা করে: এটি ইতিমধ্যেই নয় মাস আগে তার কিছু ব্যাঙ্কিং ব্যবসা JPMorgan-এ স্থানান্তর করেছে। “এটি SBV এর সাথে কোন নির্দিষ্ট উদ্বেগের বাইরে ছিল না,” কনরাড বলেছেন। তিনি বলেন, এর পরিকাঠামোতে কিছু অপ্রয়োজনীয়তা তৈরি করা বুদ্ধিমানের কাজ বলে মনে হচ্ছে। এছাড়া রিপলিং একটি চালু করেছিল বিশ্বব্যাপী বেতনের পণ্য অক্টোবরে এবং JPMorgan এর “অনেক বেশি বৈশ্বিক সক্ষমতা” আছে বলে মনে হচ্ছে।

তবুও, দলটি ভেবেছিল যদি কখনও ধাক্কা লেগে যায়, তারা তাদের বেতনের ব্যবসাকে সরিয়ে নিতে পারে – যা এখন প্রতি মাসে প্রায় $2 বিলিয়ন বেতনের পেমেন্ট প্রক্রিয়া করে, কনরাড বলেছেন – SBV থেকে দূরে “প্রায় দুই সপ্তাহের মধ্যে।” এখন, যে জানালা ছিল, ভাল, জানালার বাইরে.

কনরাড বলেছেন, “আমরা সত্যিই সেই সময়েও ভাবিনি যে SVB ব্যর্থ হতে চলেছে, বা অর্থপ্রদানগুলি বেরিয়ে যাবে না,” কনরাড বলেছেন। দলটি সম্ভবত পরিস্থিতি মনে করেছিল যে অন্য একটি ব্যাংক SVB কিনবে, বা এটির ঝুঁকির প্রোফাইল প্রয়োজন অনুসারে পরিবর্তিত হতে পারে বা রিপলিং-এ পিআর ব্লোব্যাক হতে পারে যদি এটি একটি বিপর্যস্ত ব্যাঙ্কের সাথে সংযুক্ত হতে থাকে। বৃহস্পতিবার রাতের হিসাবে, “আমরা ভেবেছিলাম, সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতিতেও আমাদের এগিয়ে যাওয়ার জন্য কমপক্ষে এক সপ্তাহ আছে।”

হিমায়িত

বেশিরভাগ লোকেরা কীভাবে তাদের বেতন চেকগুলি তাদের নিয়োগকর্তা থেকে তাদের ব্যাঙ্কে নিয়ে যায় সে সম্পর্কে ভাবেন না, তবে এটি সরাসরি শট নয়। Rippling, উল্লেখযোগ্যভাবে, সপ্তাহের শুরুতে তার ক্লায়েন্টদের অ্যাকাউন্ট ডেবিট করে, তহবিল নিষ্পত্তি বা পরিষ্কার করার জন্য যথেষ্ট সময় প্রদান করে। SVB ঐতিহাসিকভাবে তখন কর্মচারীদের সেই তহবিলগুলি পরিশোধ করার জন্য Rippling-এর নির্দেশাবলী পেয়েছে; এটি ফেডারেল রিজার্ভের কাছে সেই অর্থপ্রদানগুলি প্রেরণ করেছে; ফেডারেল রিজার্ভ তারপর ACH নামক এই বিস্তৃত আন্তঃব্যাংক ব্যবস্থার অংশ হিসাবে কর্মচারীদের বিভিন্ন ব্যাঙ্কে টাকা পাঠায়। কিন্তু তহবিলগুলি গত সপ্তাহের শুরুর দিকে ডেবিট করা হয়েছে এবং গত বৃহস্পতিবার সন্ধ্যায় রাতারাতি পাঠানো হয়েছে বলে মনে হচ্ছে ফেডারেল রিজার্ভের কাছে কখনই আসেনি।

শুক্রবার ভোর সাড়ে ৫টায় খারাপ খবরে ঘুম ভাঙল কনরাডের। বিছানা থেকে ঝাঁপিয়ে পড়ে, তিনি তার খোলা ল্যাপটপ হাতে নিয়ে রান্নাঘরে নেমে গেলেন, রান্নাঘরের টেবিলে লেগোগুলি সাফ করে দিলেন এবং সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের “অপস টিম” সদস্য হিসাবে অনেকগুলি তারের এবং অর্থপ্রদানের কারণে একটি অপারেশনাল ব্যাকআপের বর্ণনা দিয়ে বসলেন। ব্যাংক একই সময়ে প্রক্রিয়া করা হয়. কোন তারল্য সমস্যা ছিল না, তারা পুনর্ব্যক্ত করেছেন। পেমেন্ট বাইরে যেতে হবে.

কনরাড তখনও সকাল 9টায় তার রান্নাঘরে বসে ছিলেন যখন তিনি বুঝতে পারলেন যে তারা করবে না।

তখনই সেই ঘোষণাটি বেরিয়ে আসে: FDIC সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্ক বাজেয়াপ্ত করেছে, যার অর্থ রিপলিংকে বুঝতে হবে, দ্রুত, কীভাবে তহবিল অ্যাক্সেস করতে হবে এবং সেই পেচেকের প্রয়োজন এমন লোকেদের কাছে পৌঁছে দিতে হবে। বিশেষত, প্রায় 50,000 কর্মচারীদের অর্থ প্রদানের জন্য রিপলিং-এর প্রয়োজন $130 মিলিয়ন। JPMorgan এর সাথে কিছু প্রাথমিক পেমেন্ট রেল স্থাপনের পাশাপাশি, এটি ব্যাংকের সাথে মানি মার্কেট ফান্ডে মূলধনও ছিল। এটি তাদের তরল করা শুরু করে।

তবুও, এটি একটি অর্থপ্রদানের ফাইল তৈরি করতে হবে যা এটি রাত 12:30 টার মধ্যে JPMorgan-এ পাঠাতে পারে, এবং এটির প্রয়োজন ছিল যে দলটি পরের সপ্তাহে নির্ভরযোগ্যভাবে কাজ করার জন্য যে পথগুলি তৈরি করছে তাও, সোমবারে আরও বেশি লোক অর্থপ্রদানের আশা করছে।

ইতিমধ্যে, গ্রাহকরা, বোধগম্য, ক্রমবর্ধমান ক্ষিপ্ত ছিল। এক রাগান্বিত ছোট ব্যবসা মালিক লিখেছেন টুইটার: “@ রিপলিং, বেতনের জন্য আমাদের সরাসরি আমানত কোথায়? আজ কেউ বেতন পায়নি! আপনি আমাদের অ্যাকাউন্ট থেকে এটি খসড়া করেছেন, তাই আপনার কাছে আমাদের টাকা আছে। #rippling #shady #missingmoney #SVBBank।” অন্য একজন গ্রাহক শুক্রবার রিপলিং এর সান ফ্রান্সিসকো ক্রনিকলকে বলেছেন: “তাদের প্রতিক্রিয়া এবং স্বচ্ছতা হয়েছে ভয়ঙ্কর”

কনরাড ক্লায়েন্ট কর্মচারীদের কাছে ক্ষমা চেয়েছেন এবং সংশ্লিষ্ট ওভারড্রাফ্ট চার্জ পরিশোধের প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন, তিনি আপডেট পোস্ট করা হয়েছে টুইটারে তিনি সেগুলো শিখেছেন। তিনি প্রতি 60 সেকেন্ডে 50 বা তার বেশি রিপলিং ইঞ্জিনিয়ারদের সাথে সময়মতো JPMorgan-এ চূড়ান্ত অর্থপ্রদানের ফাইল পাঠানোর দায়িত্ব দিয়েছিলেন।

তিনি পরবর্তী পদক্ষেপের কথাও ভাবছিলেন। রিপলিং এই কর্মচারীদের বেতন পেতে সক্ষম হলেও, পরের সপ্তাহে কী হবে? সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতিতে রিপলিংকে আরও 545 মিলিয়ন ডলার পাঠাতে হবে। রিপিং পারে হতে পারে ক্রেডিট একটি লাইন সুরক্ষিত; আরেকটি বিকল্প ছিল Rippling এর বেশি বিক্রি করা। তিনি তার বোর্ড সদস্যদের সাথে টেক্সট মেসেজ করেছেন; তাদের বেশিরভাগই রিপলিং-এর মতো একই নৌকায় ছিল, তারা তাকে আবার লিখেছিল। তাদের টাকা সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কে তালাবদ্ধ ছিল।

তিনি Greenoaks-এর নীল মেহতার কাছে পৌঁছেছেন, রিপলিং-এর আরেকজন প্রাথমিক এবং চলমান বিনিয়োগকারী, যার সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কে টাকা ছিল না। আসলে, মেহতা তার পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলি লিখেছিলেন নভেম্বরে ফিরেতাদের সতর্ক করে যে সিলিকন ভ্যালি ব্যাংক একটি অনিশ্চিত অবস্থানে ছিল কারণ এটি অনেক দীর্ঘমেয়াদী, কম সুদের ঋণে বিনিয়োগ করা হয়েছিল।

ভোর থেকে সন্ধ্যা পর্যন্ত

পার্কার এখন বলেছেন, “আমরা এখনও এমন একটি অবস্থানে রয়েছি যেখানে একগুচ্ছ বিনিয়োগকারী রয়েছে যারা রিপলিং-এর আরও বেশি মালিকানায় আগ্রহী বলে মনে হচ্ছে এবং বিভিন্ন ফ্যাশনে আরও কেনার চেষ্টা করছে।” তিনি মনে করেননি যে অর্থ সংগ্রহ করা একটি সমস্যা হবে, তবে এটি প্রায় প্রতিটি উপায়ে মান থেকে অনেক দূরে হবে। যেমন তিনি মেহতাকে বলেছিলেন: “আমি কিছু অর্থ সংগ্রহ করতে চাই, তবে আমি আপনাকে সামনে বলতে চাই যে এখানে মূল শর্তটি হ’ল আমাদের সপ্তাহান্তে বন্ধ করতে হবে, এবং আপনাকে প্রথমে পুরো অর্থ প্রদানের অবস্থানে থাকতে হবে। সোমবার সকালে. এবং আপনি যা বুঝতে পেরেছেন তা হ’ল আমরা গ্রাহকদের বেতন-ভাতা কভার করার জন্য এটিকে দরজার বাইরে পাঠাতে যাচ্ছি। এটাই উদ্দেশ্য।”

কনরাড যেমন বলেছে মেহতা, বললেন, “এটা করা যাক। এবং আমরা শর্তাবলী নিয়ে আলোচনা করেছি, এবং আমি শুক্রবার রাতে 9 টার আগে একটি মেয়াদ শীটে স্বাক্ষর করেছি। এবং তাই কার্যকরভাবে, সকাল 9:30 টায় প্রাথমিক ফোন কল থেকে একটি স্বাক্ষরিত মেয়াদী শীট পর্যন্ত মোট তহবিল সংগ্রহের প্রক্রিয়াটি মাত্র 12 ঘন্টার কম ছিল। তারপরে সপ্তাহান্তে বাকিটা ছিল নথিপত্রের খসড়া পাওয়ার জন্য একটি কঠিন প্রচেষ্টা এবং আমরা সোমবার সকালে সবকিছুতে স্বাক্ষর করেছিলাম, তারপর তারা টাকা দিয়েছিল।”

এর মধ্যে অবশ্য অনেক কিছু ঘটেছে। শুক্রবার বিকেলে রিপলিং এর প্রকৌশলীরা সেই ফাইলটি যথাসময়ে JPMorgan-এ নিয়ে যেতে সক্ষম হয়েছিল। (তারা 21 মিনিট দেরিতে ছিল, কিন্তু ব্যাঙ্ক দৃশ্যত অপেক্ষা করেছিল।)

ফেডারেল রিজার্ভ রবিবার পিএসটি 3 টার দিকে ঘোষণা করেছে যে সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের আমানতকারী, উভয়ই বীমাকৃত এবং অ-বীমাকৃত, এমনভাবে সাহায্য পাবেন যা সকলকে “সম্পূর্ণ সুরক্ষিত” করবে৷ আমানতকারীরা, এটি একটি বিবৃতিতে বলেছে, “সোমবার, 13 মার্চ থেকে তাদের সমস্ত অর্থ অ্যাক্সেস করতে পারবে। সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্কের রেজোলিউশনের সাথে সম্পর্কিত কোনও ক্ষতি করদাতা বহন করবে না।”

আমরা রিপলিংকে জিজ্ঞাসা করেছি মেহতার সাথে চুক্তিটি আসলে কেমন দেখাচ্ছে। রিপলিং এর একজন মুখপাত্র এটিকে “হালকা কাঠামো – অন্যান্য ইক্যুইটি হোল্ডারদের থেকে সিনিয়র” হিসাবে বর্ণনা করেছেন।

আমরা মেহতাকে জিজ্ঞাসা করেছি যে তিনি জরুরী প্যাকেজের অংশ হিসাবে ওয়ারেন্ট পেয়েছেন কিনা এবং তিনি বলেছিলেন যে গ্রিনোয়াকস তা করেননি। পরিবর্তে, তিনি রিপলিং এর “বিশ্বাসযোগ্য উচ্চাকাঙ্ক্ষা” সম্পর্কে কথা বলেছিলেন এবং কনরাডকে “সততার মানুষ” বলে অভিহিত করেছিলেন, এই কারণে যে তিনি হয়ত রবিবার বিকেলে চুক্তি থেকে বেরিয়ে আসার চেষ্টা করেছিলেন যখন দেখে মনে হয়েছিল যে রিপলিং গ্রিনোয়াকসের সাহায্য ছাড়াই বিপর্যয় এড়াতে পারে। পরিবর্তে, মেহতা বলেছেন, ফেডারেল রিজার্ভ একটি বিবৃতি দেওয়ার তিন মিনিট পরে কনরাড তাকে ফোন করেছিলেন, চুক্তিটি পুনরায় নিশ্চিত করেছেন।

কনরাড বলেছেন, “এমন কোনো সুযোগ ছিল না যে আমরা চুক্তিটি নিয়ে এগিয়ে যাবো না। পুরো উদ্যোগের ইকোসিস্টেম সম্পর্কে একটি খুব গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল একটি টার্ম শীটের পবিত্রতা বাছাই করা এবং একটি টার্ম শীটে হ্যান্ডশেক করা। আমি জানি যে এফডিআইসি যদি আমানতকারীদের ব্যাকস্টপ না করত, তবে সম্ভবত সোমবার অন্যান্য ব্যাঙ্কের ব্যর্থতার একটি গুচ্ছ হতে পারত। এবং আমি জানি যে সোমবার সকালে, নিল আমাকে তার শেষ ডলার দিয়ে দেবে, যদিও পৃথিবী শেষ হয়ে যাচ্ছে, তার শুক্রবারের প্রতিশ্রুতির ভিত্তিতে।”

রিপলিং এখন মোট $1.2 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে। $500 মিলিয়ন সিরিজ E কোম্পানিকে $11.25 মূল্যায়নে মূল্য দেয়, যেখানে কোম্পানিটি শেষবার মে মাসে সিরিজ D তহবিল থেকে $250 মিলিয়ন সংগ্রহ করার সময় মূল্যায়ন করেছিল (এবং Greenoaks কোম্পানির আরও 4% কিনে নেয়)। কোম্পানির আগের সমর্থকদের মধ্যে রয়েছে ক্লেইনার পারকিন্স, সেকোইয়া ক্যাপিটাল, কোটু ম্যানেজমেন্ট এবং ফাউন্ডারস ফান্ড।